AI终于赚钱了，科技巨头纷纷猛加杠杆

电子发烧友网报道（文/梁浩斌）在2025年，科技巨头们的AI业务，终于开始赚钱了。

最近，谷歌、微软、Meta、亚马逊纷纷公布2025年二季度财报，四大AI巨头都交出了一份强劲的业绩答卷。过去AI领域被诟病的“投入大，收益少”开始反转，巨头们在AI领域的投入，在今年二季度财报中，正在凸显出其巨大的增值潜力。也正因为AI正在带来强劲的收入增长，巨头们在AI领域的投入支出，还在进一步加大。

AI带飞巨头业绩

Alphabet（谷歌母公司）

谷歌母公司Alphabet在2025年第二季度营收964.28亿美元，同比增长13.8%；净利润达到281.96亿美元，同比增长19.4%；。在二季度财报发布前，华尔街分析师预期Alphabet营收约为940亿美元，所以实际表现是超出预期的。

从业务分布来看，Alphabet的搜索及广告服务业务仍为营收主体，占比接近 85%，同比增长12%。其中，Search & other和YouTube 广告业务实现稳健增长，双双增长12%左右，谷歌订阅平台和设备业务更是实现约20%的同比增长。

另外，更值得关注的是谷歌云业务营收达到136.24亿美元，同比增长 31.7%，在公司营收中占比已经上升至14.1%，成为最亮眼的业务板块。

在这一轮的业绩增长中，AI起到了关键作用。财报会议上，Alphabet也透露，Gemini的月活用户已经达到4.5亿，相比今年Q1增长了约5000万。不过Alphabet没有披露Gemini具体的收入情况，相关收入是并入到谷歌服务和谷歌云的整体业绩中。

目前，AI已经融入到谷歌的各大核心产品，在搜索端，AI Overviews 与 AI Mode的加入，有效提高了用户粘性和点击率；Yotube利用AI驱动的内容推荐和广告定向投放，提高广告转化率，也变相提高广告收入；在云端，谷歌推出的Vertex AI、TPU以及定制化 AI 解决方案，吸引了更多的客户，拉动AI基建的使用率。

微软

微软2025年第四财季（截至2025年6月30日）的营收为764亿美元，同比增长约18%；净利润为272亿美元，同比增长24%；净利润率达到35.6%，较去年同期提升约1个百分点。

分业务来看，首先生产力和业务流程板块收入最高，达到331亿美元，同比增长16%。Office商用与消费者版、LinkedIn及Dynamics等服务持续发力。其中，Office 365商用许可证数较去年同期增长近20%，LinkedIn商业解决方案收入增速超过25%。

智能云业务收入299亿美元，同比增长26%，是增长最快的业务板块，未来有望成为微软最大的营收来源。其中Azure收入同比增长34%，这是推动智能云整体增速的核心引擎。云基础设施服务（IaaS/PaaS）增长超过40%，同时Azure AI服务需求激增，反映出企业数字化转型和生成式AI应用落地的双重驱动。

终端体验业务收入135亿美元，同比增长9%。Surface设备和Windows OEM收入分别增长7%和5%，Xbox内容与服务营业收入环比小幅回落，但新款Xbox Series X|S库存开始消化，整体正向改善。搜索广告收入则受宏观环境影响，增速放缓至10%左右。

微软表示，AI产品包括Azure OpenAI服务和Copilot系列产品订单激增，Azure年度收入首次突破750亿美元，同比增长 34%，并由此成为整个AI基础设施浪潮的引擎；大中型企业在安全、协作与分析场景的投入保持高位，推动Office 365及Dynamics 365稳定增长；美欧通胀压力对广告业务和硬件销售造成一定拖累，但云与AI领域的强劲需求有效对冲了这部分影响。

Meta

Meta在今年二季度营收获得大幅增长，达到475.2亿美元，同比增长22%；净利润183.4亿美元，同比增长36%。

Meta表示，Meta AI 月活跃用户突破10亿，已深度嵌入各应用场景，成为公司增长新动力。比如AI推荐系统助力Instagram广告转化率提升5%，Facebook提升3%，中小广告主也开始采用AI生成创意和数据洞察工具，带来了收入增长；新一代AI引擎让Facebook用户平均使用时长增长5%，Instagram增长6%，增强平台黏性；Llama 4.1、4.2大模型的陆续上线，提升广告定向、内容推荐和虚拟助手性能，为未来商业化奠定了基础。

在硬件方面，Meta当季度AR/VR与Reality Labs的业务亏损约45亿美元，但Meta表示未来在头显端集成Llama模型、优化推理效率，硬件与AI协同可望逐步缩窄亏损。智能眼镜产品上，Meta与Ray-Ban、Oakley合作的Meta智能眼镜（Ray-Ban Meta、Oakley Meta HSTN）开始规模出货，有市场消息称上半年的销售额同比增长超两倍。

亚马逊

亚马逊本季度总营收达到1677亿美元，同比增长13%，超出市场预期的1650亿美元。净利润为181.6亿美元，较去年同期增长33%。其中，AWS即亚马逊云净销售额达到209亿美元，同比增长17.5%。

在AI领域，亚马逊表示DeepFleet AI模型、Alexa+及购物智能助手等在仓库运营效率和消费者转化率方面起到重要作用。亚马逊云推出的定制化基础模型、微服务化AI框架吸引PepsiCo、Airbnb、SAP等多家大客户；同时AI云基础设施仍在高额投入，以稳固AWS的市场优势。

资本支出再创新高，AI基建继续爆发

AI实现创收后，紧接着的是AI基建的加速扩张。Alphabet在2025年二季度的资本支出为224.5亿美元，同比增长70%，其中约2/3用于服务器采购，1/3用于数据中心及网络设备建设。预计2025年全年资本支出指引由原来的750亿美元上调至850亿美元，以满足云与AI基础设施扩张需求。

微软最新季度资本支出是242亿美元，管理层在电话会议上透露，下季度计划创纪录投入 300亿美元，用于扩大数据中心与AI算力布局，这也将是历史以来微软最高的季度支出。

同样，Meta二季度的资本支出达到了170亿美元，同比大增108%。管理层将2025年全年资本支出指引上调至 660亿至720亿美元，而此前为640亿至740亿美元，并预计2026年支出仍将维持高增速。

Meta资本支出主要用于AI集群和前沿模型算力扩容，建设 Prometheus（1 GW+）与 Hyperion（可扩展至 5 GW）超大规模集群，以支持 Llama 4.x 等前沿模型的训练与部署；当然AI可穿戴领域也是Meta目前的一个重要投资方向。

亚马逊在二季度资本支出为314亿美元，同比增长83%，主要用于 AWS 算力扩张、全球物流网络和 AI 项目基础设施。

而国内企业方面，多家云计算巨头，包括阿里、腾讯、百度等都给出了未来规模庞大的AI基建投资计划。今年2月，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官吴泳铭宣布，未来三年内，阿里巴巴将在云计算和AI硬件基础设施上累计投资超过 3800 亿元人民币，这个金额已超过过去十年全集团在同领域的总投资规模。

腾讯在2025年计划的专项AI基础设施投资金额超过1000亿元人民币，主要用于AI芯片、服务器及数据中心核心设施建设。AI算力与数据中心预计投资约600到800亿元，重点采购算力资源、扩建数据中心，并支持技术研发与商业落地。

可以预见，未来数据中心相关产业，包括算力芯片、服务器电源、PCB、光模块等将会受惠于未来几年全球范围的AI基建大扩张，