第四范式四度冲刺港交所IPO！决策类AI市占率第一，2022年营收30多亿

电子发烧友网报道（文/刘静）北京第四范式智能技术股份有限公司（以下简称：第四范式）继上个月主板IPO失效后，4月24日重新向香港证券交易所递表。这已经是第四范式第四次交表港交所了，此前聆讯一直不通过，这次重新递表成为能否实现上市目标的关键。

上交大毕业又曾前后效力百度和华为的戴文渊，2015年正式创立第四范式，聚焦人工智能赛道，为客户提供以平台为中心的人工智能软件，帮助企业开发自有的决策类人工智能应用。

根据灼识咨询的数据，以2022年收入计，第四范式在中国以平台为中心的决策类人工智能市场占据最大的市场份额。

第四范式身后集结了一众明星资本机构，包括红杉中国、联想创投、腾讯投资以及五大国有银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行）投资等等。截至今日，第四范式已完成11轮融资，投资方扩增到53位，单轮融资交易金额最高达7亿美元，约合人民币48.44亿元。目前，第四范式的估值已推高到了29.5亿美元。


聚焦决策类人工智能，自动机器学习算法领先世界

根据弗若斯特沙利文的数据，2022年全球人工智能行业的市场规模约达23901亿元，预计2023年这一数据将增加至30802亿元，增速达28.87%。2016年以来，人工智能赛道便持续火热，市场规模增速一直保持在双位数，最高曾达77.69%。


中国人工智能行业按照应用范畴分为四大领域：决策类人工智能、视觉人工智能、语音及语义人工智能和人工智能机器人。而第四范式成立之初就开始专注于决策类人工智能领域，并成为这一细分领域的国产龙头，引领着中国人工智能技术领域前沿的研发方向。

第四范式开发了端到端的企业级人工智能解决方案，其包括可选的配套基础设施、操作系统、人工智能开发人员套件及应用，可以很好地满足企业在人工智能建设过程中对应用、平台和基础设施的需求。


先知平台是第四范式人工智能解决方案的支柱。据了解，第四范式的先知平台全面兼容了用户友好界面、标准化数据处理、自动化资源管理和配置、中间软件，具有即插即用及低代码或无代码的特性，可实现人工智能应用的开发和管理的可视化，快速构建及操作众多人工智能应用，并使企业实现人工智能大规模部署。

在先知平台之上，第四范式亦提供了大量不断增长而且适用于特定场景的人工智能应用，这些解决方案可解决一系列关键任务应用场景，并可轻松安装和部署。

此外，在2021年，第四范式还推出了企业级人工智能应用商店，这是一个为用户提供选择的人工智能应用市场。其整合由第四范式及第四范式生态系统中的合作伙伴使用第四范式的算法和标准、在先知平台上所开发的一系列人工智能应用，从而轻松满足用户在不同场景下对智能操作的需要。

第四范式最为厉害的是其专有的世界前沿自动机器学习算法。人工智能系统由第四范式的自动机器学习算法驱动，将机器学习 、应用、决策和评估的流程自动化。而第四范式的自动机器学习技术通过机器学习流程自动化，使算法自动发现发掘数据背后的新规律新数据的模式，第四范式最大程度降低了负责人工智能模型构建、调整、维护和改进的人工智能工程师的参与。凭借自动机器学习算法，第四范式在2021年4月打破了两项图学习标准（Open Graph Benchmark，[OGB]）任务的世界纪录。

招股书显示，第四范式的人工智能解决方案于2020年、2021年及2022年已分别拥有47名、75名及104名标杆用户，它们均为财富世界500强企业及上市公司。对应标杆用户分别贡献第四范式总收入的61%、51%及60%。2020年至2022年，第四范式累积了强大且快速增长的总用户群，用户总数分别为156名、245名及409名。


三年亏损42多亿，2022年营收增长52.7%

据最新招股书显示，2020年-2022年，第四范式营业收入分别为9.42亿元、20.18亿元、30.83亿元，营收年复合增长率高达80.91%。增速上，2021年、2022年分别同比增长114.2%、52.7%，保持高速增长态势。

第四范式的收入主要来自先知平台及产品以及应用开发及其他服务。报告期内，先知平台及产品实现的业务收入分别为6.19亿元、10.15亿元、14.92亿元，占主营业务收入的比例分别为48.4%、50.3%、65.7%。

而应用开发及其他服务业务收入分别为3.23亿元、10.04亿元、15.91亿元，占主营业务收入的比例分别为34.3%、49.7%、51.6%。应用开发及其他服务收入占比逐年提升，而先知平台及产品收入占比反向逐年降低，对此第四范式表示主要原因是“2021年及2022年的用户群扩大使得对定制化的人工智能应用的需求增加，推动公司的应用开发及其他服务于总收入所占的百分比于同年有所增加，以及较小程度归因于COVID-19疫情的负面影响出现好转。”

2022年第四范式的先知平台及产品收入同比增长47.05%、应用开发及其他服务收入同比增长58.47%，定制化的应用开发表现出更强劲的增长势头。

在终端方面，2022年第四范式实现的30.83亿元营收，来自能源与电力行业的终端用户贡献两成，其次是金融终端用户16.9%，再者是运输行业的终端用户贡献13.1%的营收。

虽然第四范式的两大板块业务，先知平台及产品、应用开发及其他服务业务收入都呈现出高速增长趋势。公司整体毛利率也从2020年的45.6%增长至2021年的47.2%，并于2022年增长至48.2%。但由于人工智能解决方案商业化落地还处于成长期，导致第四范式目前仍深处亏损的困境，这也是其四度冲刺港交所上市需求“补血”的原因。招股书显示，2020年至2022年，第四范式分别亏损7.50亿元、18.02亿元、16.53亿元，三年合计亏损42.05亿元。

人工智能作为技术密集型行业，需要公司持续高强度的研发投入，开发解决方案，研究先进技术。招股书显示，2020年-2022年，第四范式的研发开支分别为5.66亿元、12.49亿元、16.50亿元，三年研发投入累计达34.65亿元，超过2020年和2021年的营收总和。

第四范式必须投入巨额研发才能成功应对竞争对手百度、阿里、华为、腾讯在决策类人工智能快速行动下保持行业领先优势。如果第四范式不能成功在港交所上市募资，资金压力可能无法保障第四范式继续高强度的研发投入。