征程6出货量飙升！地平线上半年业绩亮了：营收大增67.6%，净利润超10亿

8月27日，国内领先智驾企业地平线发布了2025年上半年业绩报告，公司上半年实现收入15.67亿元，同比增长67.6%；毛利润达10.24亿元，综合毛利率65.4%，毛利率行业领先，公司业绩展现出强劲的增长动能。

地平线股票28日开盘后短暂震荡，而后一路高歌猛进，当日报收于9.11港元，涨幅14.74%，总市值1265亿港元。

为何在智驾芯片竞争激烈的2025年上半年，地平线实现营收和净利润大幅度增长？财报披露，根据行业数据显示，2025年上半年自主品牌车企销售强劲增长，其市场份额已经占据中国乘用车市场的63%以上。同时，辅助驾驶渗透率已经从2024年底的51%上升到2025年上半年的59%。在这些因素的共同作用下，地平线乘风而上，出货量实现了翻倍增长。

征程6系列出货量暴涨，量价齐声带动业绩看好！海外市场拓展初见成效

佐思汽研数据显示，2025年1月到4月，L2.5级在新上市智驾乘用车（标配+预埋）占有率突破30%，L2.9级更是高达34.82%，相较两年前均不足5%的水平，实现跨越式增长。显然，地平线吃到了这波红利。

地平线表示，在2025年上半年，公司在中国车企中继续保持了基础辅助驾驶解决方案和整体辅助驾驶方案的市场份额第一，分别为45.8%和32.4%。上半年，地平线车规级征程系列处理硬件出货量达到198万套，同比实现翻倍增长。其中，支持高速公路辅助驾驶功能的处理硬件出货量达到98万套，占总出货量的49.5%，为去年同期的6倍，主要是新一代征程6产品推动，成为业务增长的主力。

在今年4月份，征程6P的发布会上，电子发烧友记者已经在现场看到吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、理想、蔚来等众多车企搭载地平线方案的新车亮相。地平线财报披露，截至2024年底，本公司累计获得的车型定点数量超过310款。于报告期间末，我们已累计获得近400款新车型定点，其中，具备高速公路辅助驾驶及以上功能的定点车型超过100款。2025年上半年，共有超过15款搭载我们中高阶辅助驾驶解决方案的车型成功量产上市。

值得欣喜的是，地平线除了国内市场的业绩高速增长外，海外市场拓展初见成效。公司通过与全球合作伙伴紧密合作，依托征程6B处理硬件打造新一代基础辅助驾驶解决方案Horizion Mono，已经获得两家日本车企在中国以外市场的车型定点。还有，包括大众汽车、日本最大的汽车集团在内，国内有9家合资车企的30款车型定点选择了地平线方案，其中部分车型将从2025年底开始量产。

研发投入飙涨62%，多条业务线潜力释放夯实增长曲线

2025年上半年，地平线研发投入达到23亿元，同比增长62%，主要是由于云服务费及其他技术服务采购增加；及研发相关人工开支，尤其是研发人员以股份为基础的薪酬增加。

地平线创始人兼CEO余凯博士8月24日在微博上表示，地平线在过去几年中，从中小算力的芯片以及高速辅助驾驶开始做起，一步一步积累软件和硬件技术以及规模化量产能力，到今年才开始推出大算力芯片J6P以及HSD，但是面向自动驾驶的未来，革命不分早晚，我们一旦进入这个市场，就一定不能让大家失望！

随着征程6系列出货加速、HSD批量上车，地平线“量价齐升”的势头有望在2025年下半年继续延续，驱动企业步入智能驾驶普及浪潮的核心位置。面对华为、黑芝麻、芯擎科技等竞争对手，地平线也在持续提升软硬件能力，聚焦于城区辅助驾驶系统方案的架构迭代与体验升级。

从地平线的业务结构来看，汽车解决方案是最大的现金牛。截至2025年6月30日止六个月，汽车解决方案的收入同比增加66.1%至人民币15.16亿元。占据集团营收比例达到96.7%。上半年，地平线产品解决方案的毛利同比增加282.5%至人民币3.547亿元，毛利率由2024年同期的41.7%增加至45.6%。

上半年，地平线授权及服务业务的毛利同比增加3.2%至人民币6.626亿元，而毛利率由2024年同期的93.0%下降至89.7%。

2025年上半年，地平线非车解决方案业务收入同比增长134%，实现翻倍增长，达到0.504亿。非车解决方案的毛利同比增加74.0%至人民币6.6百万元，而毛利率由截至2024年6月30日止六个月的17.7%下降至13.1%。

8月24日，智驾芯片领域传来重大消息，征程家族量产已经突破千万套。地平线旗下的地瓜机器人业务也在持续不断增长，7月21日，地瓜机器人宣布将携手知行科技、立讯精密、晨讯科技、华勤技术、金脉电子，打造基于RDK S100系列智能计算平台的机器人控制器，旨在为客户提供更加成熟可靠的软硬一体化智能机器人解决方案。

未来，地平线通过软硬一体技术路径向非车智能应用场景拓展，公司已具备“智能驾驶+机器人”的两大增长引擎，能否在智能汽车全球发展的大潮下抢占更多的市场份额，在机器人量产开启的2025年和2026年持续发力，实现潜力业务向价值业务的转变，将成为考验地平线未来业绩成长的重要挑战。

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